admin 记者吴晓璐 2026年两届地方会议正在如火如荼地进行中。资本市场作为贡献实体经济、支持科技创新的重要平台，已成为地方政府业务报告的主要发展领域。从推动企业上市到提高上市公司质量，从扩大REITs到耐心资本增长……各地结合区域特点，积极运用资本市场工具，推动资本向科技创新等优先领域集中，推动资本市场中心功能不断完善，为地方经济高质量发展注入强大动力。与往年相比，今年的地方政府活动报告显示了资本市场规定的诸多变化。中国银河证券首席经济学家张军表示，首先是方向发展向价值转向，注重高质量上市、并购重组和市值管理，优化资源配置，提高上市公司长期投资回报。其次，资本配置逻辑从分散支持转向紧扣区域比较优势的产业配置。趋势是资本有序投向战略性新兴产业，促进资本与产业深度联动。最后，政策重点将由短期金融支持转向长期赋能体系，强化耐心资本，引导资金投向早期、小规模、长期的硬技术投资，促进资本从“输血工具”向“增长引擎”转变。总体来看，各地正在推动资本市场由“服务融资”向“服务金融”新阶段转变。企业上市“质量第一” “上市”在各地政务报告中资本市场发展始终占据中心地位。各地通过加大储备库建设、推出专项计划等方式，强化一线企业上市培育体系，精准发力储备基地建设。天津市提出充分发挥场外市场科技金融路演中心作用和专委会衔接功能“专、特、新”推动更多科技型企业上市 贵州省提出加强企业上市后备资源培育，推动更多优强企业上市专项规划多次提出升级。实施“凤凰行动”计划，支持优质科技企业上市。山东省提出实施“十万”计划培育上市资源。甘肃省提出深入实施企业上市“玉如意计划”。重庆市提出深化“千里马”股票企业上市。与以往市场的量化方式相比，“质量第一”已成为当地共识。例如，河北省提出要推动更多优质企业上市。辽宁省提出推动龙头企业集团进入资本市场。对此，张军表示，首先，地方政府的发展理念从“产能优先”转向“质量优先”，重点培育服务业高质量新生产力。二是政府角色正在从“奖补驱动”转变为“奖补驱动”。政策工具涵盖融资耦合、规范治理、产业合作等全周期激励机制。三是资本逻辑从“短期融资工具”转向“长期配置平台”，强调耐心资本和长期资本对科技项目初期的支撑作用。最后，治理边界延伸到“上市后发展”，通过并购、盯市等方式便利资本。值得注意的是，三大证券交易所得到了地方政府的明确支持，广东省提出支持深圳证券交易所加强中小企业上市融资服务。n 深化营商市场改革。上海提出加强科技创新委员会制度建设。推动存量上市公司质量提升。优质上市公司是地方经济高质量发展的核心引擎。除了注重培育新上市公司外，不少企业也注重现有上市公司的提质增效。例如，贵州省提出提高上市公司发展质量。海南提出重点提高上市公司质量，促进资本市场发展。河南省是蓝筹企业上市地，拟支持市场企业并购重组。广东省提出支持企业上市并购融资。重庆提出支持上市公司再融资和并购重组。吉林省提出加强国有控股公司市值科学治理和管理。四川证券研究所所长陈力在接受《证券日报》记者采访时表示，这体现了当地政府逐步培育与资源优化并重的思路。通过差别化政策，解决上市公司发展难题，夯实资本市场基础，鼓励上市公司成为区域产业发展的“主力军”。此外，一些地方政府还利用资本市场扩大有效投资，借力实体经济发展。另一方面，REITs已成为盘活存量资产的重要工具。天津市拟继续丰富REITs项目加快图书馆项目的转化和实施。陕西省拟扩大全省REITs项目库。贵州省提出，用好新型政策性金融产品、银行贷款、公募REITs等，设立城市更新基金和专项引导基金，为城市更新项目提供多方位的金融支持。辽宁省提出拓宽多种融资渠道，实施加强债券融资、扩大房地产投资信托基金的方案。另一方面，有利于上市公司投资项目的执行，让资金精准流向实体产业。例如，广东省提出推动实施企业增资扩产项目、上市公司投资项目和招商引资项目。 “各地高度重视资本市场，将其视为一个重要的发展平台。推动地方经济发展的重要抓手。 “他们充分认识到资本市场在融资、配置资源、分散风险等方面的独特作用，积极利用资本市场促进地方经济发展。”中国人民大学金融学院教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示。在郑志刚看来，今年各地资本市场的发展呈现出鲜明的特点。首先，要高度重视现有上市公司质量的提升，推动更高质量的公司上市，增发与存量并重。二是各地注重因势而动，结合本地产业特点和资本市场实际需求，灵活制定差异化发展战略。最后，我们将坚定保持多元化合作，以资本市场为核心，灵活运用多种金融工具，构建多元化金融体系，着力解决当地企业融资难、融资贵问题。继续加强耐心资本。 “长期资本”和“耐心资本”也是今年地方政府活动报告的重要内容。广告中经常使用的词语。各地将引导更多长期资本投资早期小规模、硬技术，支持创新型企业全生命周期成长，促进“技术-产业-资本”良性循环，促进资本向创新集中。浙江省提出实施“打造耐心资本”专项措施，建立健全社保科技创新资金市场化运行机制，强化产业资金运用作用优化科技金融服务全生命周期，引导长期资本投资于早、小、硬技术。鼓励创新，宽容失败，营造浓厚的创新氛围。辽宁省提出完善财政科技支出稳定增长机制，改革和优化政府投资资金管理，培育壮大长期资本和耐心资本，以小投入早投入硬科技长期投资，支持科技企业创办壮大。此外，一些地区还根据产业基础和资源情况制定差异化政策。例如，海南省提出强化自贸港建设投资基金的引领作用，发展壮大长期资本和耐心资本，鼓励加大上限战略性新兴产业和未来产业投资。陈力表示，今年在辽宁、浙江等地的部署是非常现实的。这些措施可以有效打破科创企业的资金瓶颈，为发展新产能提供长期资金支持，提高资金配置效率。张军认为，2026年，各地耐心资本的部署将从“规模建设”走向“建设体系”，融资来源将更加多元化，从税收资金、产业基金拓展到社保基金等长期资本基金，投资体系以科技创新为基础，覆盖企业全生命周期，促进资本深度融入创新链，且评价机制将更加长期化，这些措施不仅可以帮助科技企业跨越“死亡之谷”，推动资本从“融资”向“价值共建”转型，同时也引导社会资本向国家战略领域集聚，为创新发展构建坚实的资本基础。
（编辑：蔡青）